第204章货币市场基金

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    第204章货币市场基金(第1/2页)
    然而周二的主角并不是摩根士丹利。
    2008年9月9日，周二。上午7:03。
    纽约，第六大道1250号，储备管理公司总部。
    布鲁斯·本特二世在凌晨四点就到了办公室。
    他没有睡。从昨天早上雷曼兄弟宣布破产的那一刻起，他就再也没有真正合上过眼睛。
    情况是这样的：他们的某个基金持有雷曼的数亿美元的商业票据，当雷曼破产以后，这些票据的价值归0。于是持有基金的机构开始疯狂赎回。（普通的百姓并不知道雷曼倒闭和他们的货币基金有什么关系）
    办公桌上摊着三份文件。
    第一份是昨天的赎回申请汇总——250亿美元。一天之内。这个数字已经足以让任何一个基金经理心肌梗塞。
    第二份是今天早上六点三十分刚从清算部门送上来的最新数据。他盯着那行加粗的数字，感到胃里翻涌出一阵生理性的恶心。
    截至今晨东部时间6:00，待处理赎回申请累计总额：$39,400,000,000。三百九十四亿美元。
    第三份是他昨天下午亲手起草的、发给董事会和标普评级的那封信。信的核心内容只有一句话：“储备管理公司（RMCI）将以自有资金承担雷曼兄弟商业票据的全部损失，确保基金净值维持在每股一美元。“
    他现在看着这封信，感觉像是在看自己的墓碑。
    因为他在虚张声势，他可能压根凑不出钱来“确保基金净值维持在每股一美元”。
    RMCI的全部自有资产，满打满算不到三亿美元。
    而雷曼的窟窿是七亿八千五百万。
    “小布鲁斯。“
    门被推开了。
    布鲁斯·本特——他的父亲，储备基金的创始人，货币市场基金的发明者站在门口。
    八十一岁的老人穿着一件皱巴巴的浅蓝色衬衫，他的眼窝深陷，脸上的皮肤像是被抽干了水分的旧报纸。但那双眼睛依然锐利，锐利得让小本特不敢直视。
    “道富那边有回音了吗？“
    小本特摇了摇头。
    昨天的场景像一把钝刀一样割着他的记忆。
    周一早上十点，当赎回洪流刚刚开始涌入时，他做的第一件事是给道富银行，储备基金的托管行，合作了二十多年的老伙伴打了电话。
    他请求道富提供信贷额度。哪怕只是一条临时的透支线，帮他们撑过这两天。
    或者更好的方案：道富直接把那7.85亿的雷曼废纸从储备基金手里买走，账面上的窟窿就消失了。
    道富的高级副总裁在电话里沉默了大概五秒钟。
    然后他说：“布鲁斯，我需要和风控委员会确认。“
    四十分钟后，回电来了。不是那个副总裁，是道富的首席法务官。
    “我们已经垫付了上午的赎回款项。但从现在起，储备基金的透支特权被暂停。所有后续赎回必须以基金自有流动资产覆盖。“
    小本特当时握着电话的手在发抖。
    “你们不能这样做。我们合作了二十——“
    “布鲁斯。“
    法务官的声音平静而冰冷，“我们今天上午已经垫付了超过一百亿美元。这是道富银行对储备基金最后的义务。“
    电话挂断了。
    那一刻，小本特明白了一件事：在华尔街，二十年的合作关系抵不过一个风控模型里的红色警报。
    “三百九十四亿。“
    老本特走到儿子的办公桌前，拿起那份清算报告，老花镜都没戴就凑近了看。
    他的手强撑着没有抖。他已经度过了八十一年的风霜。
    “我们账上还有多少流动资产？“
    “刨掉昨天已经付出去的，大概还剩……“小本特翻了一下旁边的笔记本，“六十二亿左右的可即时变现资产。主要是短期国债和高评级商业票据。“
    老本特把报告放回桌上。
    六十二亿。而排队等着要钱的人手里握着三百九十四亿的赎回单。
    缺口是三百三十二亿美元。
    就算把储备基金里每一张纸都卖掉——包括那些现在根本卖不出去的、流动性已经冻结的商业票据，也不够。
    更何况，如果他们现在开始不计成本地抛售手里的商业票据，在今天这种恐慌性的市场环境下，卖出价格可能只有面值的九十美分甚至八十五美分。
    抛售本身会制造新的亏损，新的亏损会让净值跌得更深，跌得更深会引来更多赎回，更多赎回需要更多抛售——
    死亡螺旋。
    老本特在儿子对面的椅子上坐下来。椅子发出一声轻微的咯吱声。
    “昨天那封信。“他说。
    小本特抬起头。
    “董事会和标普都收到了？“
    “收到了

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